软银集团与其创始人孙正义正通过大规模资产处置与债务融资手段天源国际，激进筹措资金以履行对OpenAI的巨额投资承诺。
12月19日，据路透社报道，知情人士透露，软银正争分夺秒，力争在今年年底前完成对OpenAI尚未支付的225亿美元融资承诺。为了筹集所需资金，孙正义已采取了一系列激进措施，包括出售软银持有的全部价值58亿美元的AI芯片龙头英伟达股份，以及抛售价值48亿美元的T-Mobile US股份。
此外，据报道，知情人士指出，软银可能会动用其通过抵押所持芯片设计公司Arm Holdings股份所获得的未提取保证金贷款。
分析认为，这一融资冲刺不仅凸显了软银在AI领域的雄心，也为市场提供了一个观察全球顶级交易撮合者在万亿美元级AI基础设施竞赛中面临巨额资本压力的窗口。
尽管合同规定这笔资金在2025年底前到位即可，但软银内部正加速推进这一进程。除了资产变现，孙正义已大幅放缓了愿景基金（Vision Fund）的其他交易活动，目前任何超过5000万美元的交易均需经过他本人的明确批准。
资产清算与融资渠道全开为了确保OpenAI的这笔“豪赌”资金到位，软银正在多条战线上同时操作，利用其资产负债表上的现金、上市股票以及债务工具进行融资。
在具体的资产处置方面，除了清仓英伟达和减持T-Mobile US外天源国际，软银还削减了员工数量以控制成本。
报道称，据三位知情人士透露，愿景基金的投资经理们正被指示将工作重心全面转向OpenAI的交易。
在潜在的流动性来源方面，软银正计划将其支付应用PayPay推向公开市场。据知情人士称，PayPay的首次公开募股（IPO）最初预计于本月进行，但受此前为期43天的美国政府停摆影响而推迟。
目前，PayPay的市场首秀预计将在明年第一季度进行，募资规模可能超过200亿美元。此外，软银还寻求在中国网约车巨头Didi Global计划赴香港上市之际，套现部分持股。
抵押Arm：关键的融资杠杆软银目前拥有的一个主要资金池来自于抵押其持有的Arm Holdings股份所获得的保证金贷款。
报道称，消息人士透露，软银近期已将该保证金贷款的额度扩大了65亿美元，使得未提取的总融资能力达到115亿美元。
自IPO以来，Arm的股价已经翻了三倍，这为软银提供了巨大的额外抵押空间，使其能够在不直接出售这一核心资产的情况下，通过扩大借款能力来获取流动性。
OpenAI的资金饥渴孙正义之所以动用多种融资机制急于完成注资，其背后的重要驱动力在于OpenAI估值的惊人增长。
今年4月，软银以3000亿美元的估值锁定了对OpenAI的投资协议，承诺投资总额高达300亿美元，其中100亿美元已于当月支付。剩余款项的支付条件是OpenAI需在年底前转型为营利性公司。
报道称，据知情人士透露，自4月协议签署以来，OpenAI的估值已大幅攀升。目前，该公司正在与包括Amazon在内的投资者进行谈判，其估值可能接近9000亿美元。这意味着一旦交易完成，软银将立即获得巨大的账面收益。
对于OpenAI而言，这笔新资金至关重要。随着来自Alphabet旗下谷歌的竞争加剧，OpenAI正面临用于训练和运行AI模型的成本激增。
OpenAI首席执行官Sam Altman在10月曾表示，OpenAI的目标是斥资1.4万亿美元建设30GW的计算能力，并最终希望每周增加1GW的算力。
鉴于目前每GW的资本成本超过400亿美元天源国际，这一目标的资金需求极为庞大。
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